كتب: طارق حسين
تتجه سوق النفط بسرعة نحو لحظة حاسمة، ففي ظل زيادة الإنتاج من قِبل دول “أوبك+” وفي مقدمتها السعودية، تتعزز التوقعات بحدوث فائض في السوق في وقتٍ لاحق من هذا العام. والسؤال الحاسم هو: متى سيحدث ذلك؟.
كان الحدث الأبرز في السوق خلال الآونة الأخيرة هو قرار تحالف “أوبك+” بزيادة الإمدادات عبر إعادة كميات التخفيضات الطوعية إلى السوق تدريجياً. ويتزامن ذلك مع تهديدات الحرب التجارية التي يقودها الرئيس الأميركي دونالد ترمب، والتي قد تُضعف الطلب.
ورغم مرور وقت على هذه الخطوة، إلا أن هناك إشارات ضئيلة على انهيار الأسعار في الوقت الحالي. بل إن أسواق النفط، رغم تراجعها هذا العام، لا تزال صامدة نسبياً.
أظهرت بيانات شركة “بي بي” (bp) العملاقة، التي تشغل مصافي تكرير من ولاية إلينوي الأميركية إلى روتردام الهولندية، أن الربع الثاني كان الأكثر ربحية منذ أكثر من عام في مجال إنتاج الوقود. وسارعت مصافي التكرير إلى شراء شحنات من الولايات المتحدة وبحر الشمال، لتحويل الخام إلى منتجات مثل البنزين ووقود الطائرات، مع ازدياد الطلب خلال ذروة موسم الصيف في نصف الكرة الشمالي.
يرى فريدريك لاسير، رئيس قسم أبحاث وتحليل السوق العالمية في “غنفور غروب” (Gunvor Group)، وهي من أبرز شركات تجارة النفط في العالم، أنها “ليست فكرة جيدة على الإطلاق أن تقوم بالرهان على انخفاض الأسعار في السوق وأنت على أعتاب زيادة موسمية في الطلب. لكن بعد ذلك، فالتوقعات للربع الرابع وعام 2026 تميل لتراجع الأسعار إلى حد كبير”.
وكانت التوقعات على نطاق واسع تشير إلى أن سوق النفط العالمية ستواجه فائضاً في المعروض بحلول نهاية هذا العام، حتى قبل التوجه الجديد لتحالف “أوبك+”. لكن الإضافات غير المتوقعة من التحالف عززت احتمالات حدوث تحول في مسار الأسعار.
